- Voorlopige economische gegevens geven aan dat de algehele groei nog niet brutaal is sinds het vasteland van China begin december de Covid-controles beëindigde.
- “De gemengde gegevens geven een duidelijk signaal af dat de markten dit jaar niet te optimistisch moeten zijn over de groei”, zei Ting Lu, hoofdeconoom van Nomura, in een rapport op maandag.
BEIJING — Het economisch herstel van China komt bescheiden op gang.
Arbeidsmigranten zijn grotendeels weer aan het werk na China’s grootste feestdag van het jaar, en de kinderen zijn deze week weer naar school gegaan.
gerelateerd beleggingsnieuws
Maar voorlopige gegevens geven aan dat de algehele groei nog niet op alle cilinders brult, ondanks het feit dat het vasteland van China begin december de Covid-controles beëindigde.
Zo lieten de officiële kredietgegevens voor januari een jaar-op-jaar groei zien van leningen aan bedrijven, maar een scherpe daling van die aan huishoudens.
“De gemengde gegevens geven een duidelijk signaal af dat de markten dit jaar niet te optimistisch moeten zijn over de groei”, zei Ting Lu, China’s hoofdeconoom, maandag in een rapport.
“Dit patroon heeft grote implicaties voor verschillende activaklassen en soorten grondstoffen, dus het is gerechtvaardigd om deze hoogfrequente gegevens nauwkeurig te volgen”, zei hij.
Het weg- en metroverkeer in steden ligt in 2019 weer boven het niveau van vóór de pandemie, aldus het Nomura-rapport, daarbij verwijzend naar gegevens van half februari. De omzet in het goederenvervoer is nog steeds lager dan een jaar geleden, aldus het rapport.
Het wees erop dat de verkoop van nieuwe huizen onder het niveau van vorig jaar bleef, vooral door dalende verkopen in middelgrote steden en een drukkend effect op de bouwactiviteit.
De zwakke vraag naar hypotheken kwam tot uiting in een iets sterkere daling van de middellange- en langetermijnleningen aan huishoudens dan die op korte termijn.
“Het werkloosheidscijfer is nog steeds hoog, wat het vertrouwen van de huishoudens zwak houdt”, zei Zhiwei Zhang, president en hoofdeconoom bij Pinpoint Asset Management, in een notitie over de kredietgegevens van januari. “Ik verwacht dat het vertrouwen van huishoudens de komende maanden ook zal verbeteren, maar dat zal waarschijnlijk een geleidelijk proces zijn.”
Springen op de Chinese bandwagon? Analist onthult of A-aandelen of H-aandelen een betere gok zijn
Bank of America houdt van deze under-the-radar streaming-aandelen uit China, ziet een winst van 30%
Azië-technologie is terug, zegt Bernstein, terwijl hij Alibaba en nog 5 topkeuzes noemt
Het Chinese Nationale Bureau voor de Statistiek geeft geen gegevens over detailhandelsverkopen, industriële productie of investeringen in vaste activa voor januari vanwege verstoringen door het nieuwe maanjaar. De data van de feestdag op de Gregoriaanse kalender variëren elk jaar.
Het bureau publiceerde echter inflatiegegevens voor januari, waaruit een lauwe vraag bleek, aangezien de consumentenprijzen met 2,1% stegen ten opzichte van een jaar geleden – iets minder dan wat door Reuters ondervraagde analisten hadden verwacht. Exclusief voeding en energie steeg de zogenaamde kernconsumptieprijsindex in januari met 1% en herstelde zich in hetzelfde tempo als juni 2022.
De producentenprijsindex die de inputkosten voor fabrieken meet, daalde in januari met 0,8% ten opzichte van een jaar geleden, meer dan de daling van 0,5% die door een peiling van Reuters werd voorspeld.
In een ander teken van dalende wereldwijde vraag, Chinese yuan bereikte maandag een laagste punt in vijf weken ten opzichte van de Amerikaanse dollar, nadat uit gegevens bleek dat de gemiddelde dagelijkse export van Zuid-Korea voor de eerste 10 dagen van februari met 14,5% daalde na correctie voor de nieuwe maanjaarvakantie, aldus Reuters.
Van de Chinese beleidsmakers wordt verwacht dat ze de binnenlandse economie blijven steunen. Het valt ook nog te bezien hoe de vraag vanuit China’s groei aantrekt naarmate bedrijven na de nieuwe maanjaarvakantie weer gaan werken en reizen.
Robin Xing, hoofdeconoom China bij Morgan Stanley, wees erop dat persoonlijke ontmoetingen bijzonder belangrijk zijn om zaken te doen in China, en dat dergelijke interacties vorig jaar niet gemakkelijk haalbaar waren.
Hij verwacht dat het algemene beleid dit jaar losjes zal zijn en dat regelgevers zijn teruggekeerd naar “op groei gericht beleidspragmatisme”.
Het is “de gunstigste achtergrond voor ‘animal spirits’ in de particuliere sector in vier jaar tijd”, zei Xing in een rapport. Hij voorspelt dat het BBP van China dit jaar met 5,7% kan groeien.
Algemeen wordt verwacht dat Peking in maart een BBP-doelstelling van ongeveer 5% of meer zal vaststellen.
Hoewel hij waarschuwde voor een gemengd beeld, heeft Lu van Nomura ook zijn BBP-prognose verhoogd tot 5,3% vanwege het eerder dan verwachte einde van de pandemie en de controles van Covid.
“We geloven nog steeds dat inflatie dit jaar geen grote zorg is in China,” zei hij, “en we verwachten dat het beleid in 2023 accommoderend zal blijven.”
