Terwijl Wall Street zich opmaakt voor belangrijke inflatiegegevens, gelooft Michael Schumacher van Wells Fargo Securities dat één ding duidelijk is: “De Fed is niet je vriend.”
Hij waarschuwt dat de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, de rentetarieven waarschijnlijk langer hoog zal houden, waardoor investeerders aan de verkeerde kant van de handel terecht kunnen komen.
“Je denkt na over de geschiedenis van de afgelopen 15 jaar. Telkens wanneer er zwakte was, schiet de Fed te hulp. Deze keer niet. De Fed geeft om inflatie, en dat is het zo’n beetje”, vertelde het hoofd van de macrostrategie van het bedrijf aan CNBC’s ” Snel geld” op maandag. “Dus het idee van veel versoepeling – vergeet het maar.”
Het ministerie van Arbeid publiceert dinsdag zijn consumentenprijsindex van januari, die de prijzen voor goederen en diensten weerspiegelt. Donderdag staat de producentenprijsindex centraal.
“De inflatie kan behoorlijk afnemen. Maar we weten nog steeds niet precies wat de bestemming is”, zei Schumacher. “[That] maakt een groot verschil voor de Fed – als dat 3%, 3,25%, 2,75% is. Op dit moment hangt dat in de lucht.”
Hij waarschuwt dat het vroege momentum van het jaar niet samen kan gaan met een Fed die vastbesloten is om de inflatie te bestrijden.
“Hogere opbrengsten… klinkt niet goed voor aandelen”, voegde Schumacher eraan toe, die denkt dat het marktoptimisme uiteindelijk zal vervagen. Tot nu toe dit jaar, de tech-heavy Nasdaq is bijna 14% gestegen, terwijl de bredere S&P 500 is ongeveer 8% gestegen.
Schumacher verwacht ook dat de risico’s die verband houden met de fall-out van de spionageballon in China en de spanningen in Rusland voor extra volatiliteit zullen zorgen.
Voor relatieve veiligheid en wat voordeel houdt Schumacher nog steeds van de 2-jarige schatkistbon. Hij beval het aan tijdens een ‘Fast Money’-interview in september 2022 en zei dat het een goede plek is om je te verstoppen. Het biljet levert nu 4,5% op – een sprong van 15% sinds dat interview.
Zijn laatste prognose vraagt om nog drie renteverhogingen met een kwartpunt dit jaar. Dat zou dus hogere opbrengsten moeten ondersteunen. Schumacher merkt echter op dat er nog steeds een kans is dat Fed-chef Powell van koers verandert.
“Een aantal mensen in de commissie leunt nogal gematigd”, zei Schumacher. “Als de economie er wat zwakker uitziet, als het banenbeeld een stuk donkerder wordt, kunnen ze met Jay Powell praten en zeggen: ‘Kijk, we kunnen niet akkoord gaan met extra renteverhogingen. We hebben waarschijnlijk een paar verlagingen nodig’. spoedig.’ Hij kan dat argument verliezen.”
Vrijwaring
